\n Les d\u00e9penses des m\u00e9nages am\u00e9ricains ont ralenti au mois de mai sous l'effet d'une inflation record et des revenus qui n'augmentent pas suffisamment pour compenser la flamb\u00e9e des prix, ce qui pourrait toutefois satisfaire la banque centrale am\u00e9ricaine.\n<\/p>\n
\n En mai, les d\u00e9penses n'ont augment\u00e9 que de 0,2% contre 0,6% en avril et leurs revenus ont augment\u00e9 de 0,5%, selon les donn\u00e9es du d\u00e9partement du Commerce publi\u00e9es jeudi.\n<\/p>\n
\n Dans le m\u00eame temps, l'inflation s'est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e de 0,6% contre 0,2% en avril. Sur un an, elle s'est toutefois stabilis\u00e9e \u00e0 6,3%, selon l'indice PCE, l'un des principaux indicateurs de l'inflation, privil\u00e9gi\u00e9 par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed).\n<\/p>\n
\n L'autre indicateur d'inflation, l'indice CPI, publi\u00e9 par le d\u00e9partement du Travail et utilis\u00e9 notamment pour le calcul des retraites, avait fait \u00e9tat d'une progression des prix encore plus forte (+8,6% en mai sur un an). Les deux mesures sont calcul\u00e9es \u00e0 partir de paniers de biens et services diff\u00e9rents, ce qui explique l'\u00e9cart entre les deux mesures.\n<\/p>\n
\n L'inflation, qui rogne le pouvoir d'achat des Am\u00e9ricains et embarrasse le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Joe Biden, est une menace pour la croissance \u00e9conomique, la consommation \u00e9tant le principal moteur de l'\u00e9conomie des \u00c9tats-Unis.\n<\/p>\n
\n Au premier trimestre d\u00e9j\u00e0, le produit int\u00e9rieur brut (PIB) des \u00c9tats-Unis s'est contract\u00e9 un peu plus que ce qui avait \u00e9t\u00e9 initialement annonc\u00e9, reculant de 1,6% en rythme annualis\u00e9, en raison d'une r\u00e9vision \u00e0 la baisse des d\u00e9penses de consommation personnelles.\n<\/p>\n
\n \"En termes r\u00e9els\", c'est-\u00e0-dire corrig\u00e9e de l'inflation, \"la consommation a diminu\u00e9 de 0,4%\" en mai, observe Rubeela Farooqi, \u00e9conomiste en chef de High Frequency Economics dans une note. Et \"le revenu disponible des m\u00e9nages a faibli\".\n<\/p>\n
\n - \"Signal d'avertissement\" -\n<\/p>\n
\n Selon elle, \"l'affaiblissement du PCE corrig\u00e9 de l'inflation en mai est un signal d'avertissement quant \u00e0 la trajectoire de croissance \u00e0 venir\".\n<\/p>\n
\n \"Si les d\u00e9penses restent au niveau de mai en juin, la consommation se mod\u00e9rera au deuxi\u00e8me trimestre, \u00e0 seulement 0,9% en rythme annuel, contre 1,8% au premier trimestre et 2,5% au quatri\u00e8me\" 2021.\n<\/p>\n
\n Ce ralentissement pourrait pourtant satisfaire la banque centrale am\u00e9ricaine qui, depuis mars, augmente agressivement ses taux directeurs, pr\u00e9cis\u00e9ment pour temp\u00e9rer la demande et donc la pression sur les prix.\n<\/p>\n
\n Son pr\u00e9sident a d'ores et d\u00e9j\u00e0 dit que l'institution comptait relever encore ces taux d'ici la fin de l'ann\u00e9e.\n<\/p>\n
\n Pendant la pand\u00e9mie, les Am\u00e9ricains ont accumul\u00e9 d'importantes \u00e9conomies, gr\u00e2ce \u00e0 de substantielles aides de l'\u00c9tat et une impossibilit\u00e9 de consommer en raison des mesures de confinement et des restrictions d'activit\u00e9.\n<\/p>\n
\n Puis, la forte reprise de la demande combin\u00e9e aux probl\u00e8mes sur les cha\u00eenes d'approvisionnement ont nourri une inflation \u00e9lev\u00e9e, qui s'est aggrav\u00e9e avec la flamb\u00e9e des prix de l'\u00e9nergie d\u00e9clench\u00e9e par l'invasion russe de l'Ukraine fin f\u00e9vrier.\n<\/p>\n
\n En excluant les prix volatils du secteur alimentaire et de l'\u00e9nergie, l'inflation s'est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 0,3% en mai, soit le m\u00eame rythme qu'en avril.\n<\/p>\n
\n Ian Shepherdson, chef \u00e9conomiste de Pantheon Macroeconomics, rel\u00e8ve que l'augmentation moyenne sur trois mois est tomb\u00e9e au rythme le plus lent depuis novembre, et observe qu'il s'agit d'\"une forte baisse par rapport au pic de 5,7% en f\u00e9vrier\".\n<\/p>\n
\n \"Une combinaison de gains salariaux plus lents, d'une inflation des marges plus faible et d'un dollar plus fort commence \u00e0 entra\u00eener un net ralentissement de l'inflation sous-jacente\", a-t-il ainsi estim\u00e9 m\u00eame s'il \"reste encore beaucoup \u00e0 faire\".\n<\/p>\n
\n Le principal conseiller \u00e9conomique de la Maison-Blanche, Brian Deese, s'est, lui, f\u00e9licit\u00e9 de la \"mod\u00e9ration de l'inflation\" hors prix volatils au cours des trois derniers mois.\n<\/p>\n
\n A d\u00e9faut de pouvoir agir sur les prix de l'\u00e9nergie, l'administration Biden \"est particuli\u00e8rement focalis\u00e9e\" sur les secteurs o\u00f9 l'on constate une concentration des entreprises et des prix \"inhabituellement \u00e9lev\u00e9s\".\n<\/p>\n
\n L'objectif de la Fed est de ramener l'inflation \u00e0 2%, un niveau jug\u00e9 bon pour l'\u00e9conomie.\n<\/p>\n
\n Certains \u00e9conomistes estiment que ralentir l'inflation pourrait s'accompagner d'une br\u00e8ve r\u00e9cession.\n<\/p>\n
\n Pour l'heure, les responsables de la banque centrale estiment pouvoir l'\u00e9viter.\n<\/p>\n
\n Selon Rubeela Farooqi, les donn\u00e9es publi\u00e9es jeudi ne sont pas susceptibles de leur faire changer de cap.\n<\/p>\n
\n \"Avec la menace d'une inflation durable au centre des pr\u00e9occupations, ces donn\u00e9es ne sont pas susceptibles de modifier la trajectoire des taux, qui reste fermement orient\u00e9s \u00e0 la hausse\", a-t-elle d\u00e9clar\u00e9 dans une analyse.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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