\n La Fed rel\u00e8vera-t-elle ses taux la semaine prochaine, malgr\u00e9 la temp\u00eate que conna\u00eet le secteur bancaire? Le rythme pourrait en tout cas \u00eatre moins fort que ce qui \u00e9tait pr\u00e9vu il y a encore une semaine.\n<\/p>\n
\n \"Les d\u00e9veloppements r\u00e9cents augmentent significativement la probabilit\u00e9 que (la Fed) s'abstienne de remonter les taux le 22 mars\", lors de sa prochaine r\u00e9union, indiquaient lundi, dans une note, les analystes de Wells Fargo.\n<\/p>\n
\n Ils anticipent ainsi un maintien des taux de la banque centrale am\u00e9ricaine dans leur fourchette actuelle de 4,50 \u00e0 4,75%.\n<\/p>\n
\n La majorit\u00e9 des acteurs du march\u00e9 table cependant sur une hausse d'un quart de point de pourcentage (25 points de base), selon l'\u00e9valuation de CME Group. Une hausse qui serait alors identique \u00e0 celle annonc\u00e9e le 1er f\u00e9vrier \u00e0 l'issue de la pr\u00e9c\u00e9dente r\u00e9union.\n<\/p>\n
\n Ces anticipations marquent un revirement rapide et spectaculaire par rapport \u00e0 la semaine derni\u00e8re, quand ils anticipaient un demi-point de hausse (50 points de base). Le pr\u00e9sident de la Fed, Jerome Powell, venait alors d'avertir que l'inflation restait bien trop forte, et que les taux pourraient grimper plus que pr\u00e9vu.\n<\/p>\n
\n Mais entre-temps, la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) et de deux plus petits \u00e9tablissements, Signature Bank et Silvergate Bank, a fait vaciller la finance mondiale.\n<\/p>\n
\n - \"Approche plus progressive\" -\n<\/p>\n
\n La semaine derni\u00e8re avait \"commenc\u00e9 avec Jerome Powell sugg\u00e9rant (...) une r\u00e9ponse politique encore plus agressive et s'est termin\u00e9e par l'effondrement de deux banques am\u00e9ricaines de taille moyenne\", SVB et Signature Bank, rel\u00e8ve Neil Shearing, chef \u00e9conomiste pour Capital Economics, dans une note.\n<\/p>\n
\n Et selon lui, les actions de la Fed mettant des mois \u00e0 faire sentir leurs pleins effets, elle devrait \"adopter une approche plus progressive (...) \u00e0 partir de maintenant\".\n<\/p>\n
\n Par ailleurs, l'inflation a ralenti en f\u00e9vrier, \u00e0 6,0% sur un an, selon l'indice CPI, publi\u00e9 mardi et qui fait r\u00e9f\u00e9rence. C'est toujours bien trop \u00e9lev\u00e9 cependant au go\u00fbt de la Fed, qui veut ramener la hausse des prix \u00e0 2% sur un an. Elle privil\u00e9gie toutefois une autre mesure, l'indice PCE, reparti \u00e0 la hausse en janvier, \u00e0 5,4% sur un an.\n<\/p>\n
\n \"Les turbulences du secteur bancaire n'emp\u00eacheront pas une hausse des taux de la Fed\", estiment pour leur part Ryan Sweet et Oren Klachkin, \u00e9conomistes pour Oxford Economics, qui tablent pour une hausse d'un quart de point.\n<\/p>\n
\n L'institution peut \"utiliser des outils autres que les taux d'int\u00e9r\u00eat pour att\u00e9nuer les pressions sur le syst\u00e8me bancaire\", estiment-ils.\n<\/p>\n
\n - Resserrer jusqu'\u00e0 ce que \u00e7a casse -\n<\/p>\n
\n La pression s'intensifie donc autour de la Fed, d'autant plus que le resserrement mon\u00e9taire qu'elle a op\u00e9r\u00e9 \u00e0 marche forc\u00e9e depuis un an a contribu\u00e9 \u00e0 fragiliser les banques commerciales.\n<\/p>\n
\n \"Le syst\u00e8me bancaire am\u00e9ricain reste r\u00e9silient et repose sur des bases saines, avec un capital solide et des liquidit\u00e9s dans tout le syst\u00e8me. Le Conseil des gouverneurs (de la Fed) continue de suivre attentivement l'\u00e9volution des march\u00e9s financiers et de l'ensemble du syst\u00e8me financier\", a assur\u00e9 une gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, mardi, \u00e0 des banquiers r\u00e9unis \u00e0 Hawaii.\n<\/p>\n
\n Pour lutter contre l'inflation, la Fed rel\u00e8ve, depuis un an, son principal taux directeur, ce qui rench\u00e9rit le co\u00fbt du cr\u00e9dit pour faire ralentir la consommation. Avec un effet toutefois limit\u00e9 jusqu'\u00e0 pr\u00e9sent.\n<\/p>\n
\n La Fed est pr\u00eate \"\u00e0 resserrer jusqu'\u00e0 ce que quelque-chose casse. L'effondrement de SVB et la saisie de Signature Bank sont des signes que cela commence \u00e0 se produire\", a comment\u00e9 John Canavan, \u00e9conomiste pour Oxford Economics.\n<\/p>\n
\n Ce ne sont donc finalement ni les chiffres de l'inflation, ni ceux de l'emploi, qui pourraient avoir le plus fort impact sur la politique de la Fed, mais ces faillites bancaires.\n<\/p>\n
\n Et, en regardant au-del\u00e0 de la r\u00e9union de la semaine prochaine, la Fed ne pourra relever encore ses taux \"que si les march\u00e9s financiers et le syst\u00e8me bancaire montrent des signes de stabilisation\", soulignent les analystes de Wells Fargo.\n<\/p>\n
\n Une vague de retraits bancaires a provoqu\u00e9 la d\u00e9faillance de trois banques am\u00e9ricaines la semaine derni\u00e8re, dont SVB, qui ne parvenait plus \u00e0 faire face aux retraits massifs de ses clients, et a \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9e vendredi par les autorit\u00e9s am\u00e9ricaines.\n<\/p>\n
\n Ces derni\u00e8res ont annonc\u00e9 dimanche une s\u00e9rie de mesures pour rassurer particuliers et entreprises sur la solidit\u00e9 du syst\u00e8me bancaire am\u00e9ricain et vont notamment garantir le retrait de l'int\u00e9gralit\u00e9 des d\u00e9p\u00f4ts de SVB.\n<\/p>\n
\n jul\/els\/ube\n<\/p>\n
\n WELLS FARGO & COMPANY\n<\/p>\n
\n CME GROUP<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
La Fed rel\u00e8vera-t-elle ses taux la semaine prochaine, malgr\u00e9 la temp\u00eate que conna\u00eet le secteur bancaire? Le rythme pourrait en tout cas \u00eatre moins fort que ce qui \u00e9tait pr\u00e9vu il y a encore une semaine. \"Les d\u00e9veloppements r\u00e9cents augmentent significativement la probabilit\u00e9 que (la Fed) s'abstienne de remonter les taux le 22 mars\", lors […]<\/p>\n","protected":false},"author":60,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[2576],"tags":[],"ji_location":[],"class_list":["post-113688","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-fil-d-actualite"],"acf":[],"yoast_head":"\n