\n Un haut responsable de la Banque centrale europ\u00e9enne a mis en garde lundi contre le risque de nouvelle crise de la dette en zone euro, dans un contexte de taux \u00e9lev\u00e9s et de creusement des d\u00e9ficits budg\u00e9taires.\n<\/p>\n
\n \"Des co\u00fbts de financement plus \u00e9lev\u00e9s et des politiques budg\u00e9taires moins prudentes pourraient raviver les inqui\u00e9tudes quant \u00e0 la viabilit\u00e9 de la dette souveraine, en particulier dans les pays o\u00f9 les niveaux d'endettement sont d\u00e9j\u00e0 \u00e9lev\u00e9s\", a averti Luis de Guindos, vice-pr\u00e9sident de la BCE, dans un discours prononc\u00e9 \u00e0 Francfort.\n<\/p>\n
\n Entre 2010 et 2012, l'Europe a \u00e9t\u00e9 confront\u00e9e \u00e0 une crise de la dette partie de Gr\u00e8ce, surendett\u00e9e et incapable de se refinancer sur les march\u00e9s, avant de se propager \u00e0 d'autres pays. L'\u00e9pisode avait fait craindre un risque d'implosion de la zone euro.\n<\/p>\n
\n Aujourd'hui c'est surtout l'Italie, dirig\u00e9e par la cheffe du gouvernement Giorgia Meloni, qui inqui\u00e8te compte tenu de son \u00e9norme dette publique.\n<\/p>\n
\n Dans la p\u00e9riode actuelle toutefois, les \"spreads\" sur les march\u00e9s des obligations d'\u00c9tat - \u00e9carts de rendement entre l'emprunt allemand, qui fait r\u00e9f\u00e9rence, et ceux d'autres pays en zone euro - sont \"rest\u00e9s contenus\", a certes rassur\u00e9 le banquier central.\n<\/p>\n
\n De nombreux gouvernements ont en effet obtenu des \"financements bon march\u00e9 sur des \u00e9ch\u00e9ances plus longues pendant la p\u00e9riode de faibles taux d'int\u00e9r\u00eat\".\n<\/p>\n
\n Or, les taux directeurs de la BCE sont aujourd'hui au plus haut, avec le principal d'entre eux \u00e0 4%, pour juguler l'inflation trop \u00e9lev\u00e9e, dans le sillage de la flamb\u00e9e des prix de l'\u00e9nergie.\n<\/p>\n
\n M. de Guindos a r\u00e9affirm\u00e9 lundi que la BCE maintiendra ses taux \u00e9lev\u00e9s \"pendant suffisamment longtemps\" de fa\u00e7on \u00e0 \"contribuer substantiellement\" \u00e0 atteindre un objectif de 2% environ d'inflation.\n<\/p>\n
\n Dans le m\u00eame temps, la politique budg\u00e9taire en zone euro devrait viser \u00e0 rendre l'\u00e9conomie \"plus productive et \u00e0 r\u00e9duire progressivement la dette publique \u00e9lev\u00e9e\", a-t-il martel\u00e9.\n<\/p>\n
\n En cas de tensions sur le march\u00e9 de la dette, la BCE dispose dans son arsenal d'un \"Instrument de protection de la transmission\" (TPI), lui permettant d'acheter des obligations d'Etat dont les rendements augmenteraient trop vite par rapport \u00e0 ceux de l'Allemagne.\n<\/p>\n
\n jpl\/ylf\/eb\n<\/p>\n
\n TPI<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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