\n Les prix bondissent aux Etats-Unis, et l'inflation sera au coeur de la r\u00e9union de la Banque centrale am\u00e9ricaine (Fed) mardi et mercredi, mais il en faudra plus pour la d\u00e9cider \u00e0 r\u00e9duire son soutien \u00e0 l'\u00e9conomie, \u00e0 commencer par une am\u00e9lioration plus nette c\u00f4t\u00e9 emploi.\n<\/p>\n
\n Voitures, maisons, essence, v\u00eatements... Une large palette de produits co\u00fbte en effet plus cher aux Am\u00e9ricains.\n<\/p>\n
\n Le pr\u00e9sident de la Fed Jerome Powell devrait toutefois rester droit dans ses bottes, et assurer que cette hausse des prix ne sera que temporaire. Depuis plusieurs mois, il balaie en effet du revers de la main les fant\u00f4mes de l'inflation galopante des ann\u00e9es 70.\n<\/p>\n
\n \"Les responsables de la Fed continueront de pr\u00e9voir que le d\u00e9s\u00e9quilibre actuel entre l'offre et la demande se r\u00e9soudra dans les mois \u00e0 venir\", anticipe Kathy Bostjancic, d'Oxford Economics.\n<\/p>\n
\n La hausse des prix a \u00e9t\u00e9 de 5% en mai par rapport \u00e0 l'an pass\u00e9, selon l'indice CPI. Un bond certes spectaculaire, mais d\u00fb en grande partie \u00e0 l'effet de comparaison avec des prix qui avaient chut\u00e9 au printemps 2020.\n<\/p>\n
\n La Fed utilise une autre mesure de l'inflation, l'indice PCE, qui a connu en avril sa plus forte acc\u00e9l\u00e9ration depuis 2007, +3,6% sur un an.\n<\/p>\n
\n - Emploi -\n<\/p>\n
\n La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale surveille cette inflation comme le lait sur le feu, mais une r\u00e9duction d\u00e8s cette semaine de son soutien \u00e0 l'\u00e9conomie am\u00e9ricaine est peu probable.\n<\/p>\n
\n En effet, le pays est encore loin de s'\u00eatre compl\u00e8tement redress\u00e9 de la crise provoqu\u00e9e par le Covid-19, et d'avoir atteint l'objectif de plein emploi que vise la Fed. Un resserrement trop rapide mettrait en danger une reprise durable, notamment du march\u00e9 du travail.\n<\/p>\n
\n Le taux de ch\u00f4mage est en effet tomb\u00e9 \u00e0 5,8%, mais reste tr\u00e8s loin des 3,5% d'avant la crise, et il manque encore 7,6 millions d'emplois par rapport \u00e0 cette p\u00e9riode.\n<\/p>\n
\n \"Personne ne sait si les gens vont retourner au travail ou non\", a indiqu\u00e9 \u00e0 l'AFP Omari Swinton, professeur d'\u00e9conomie \u00e0 l'universit\u00e9 Howard, soulignant que l'\"objectif de s'assurer que la reprise de l'emploi est forte est plus important que l'inflation\".\n<\/p>\n
\n Paradoxalement en effet, les entreprises am\u00e9ricaines peinent \u00e0 recruter, notamment dans les emplois les moins bien pay\u00e9s, et rel\u00e8vent les salaires pour attirer les candidats, ce qui entretient l'inflation.\n<\/p>\n
\n \"Ils n'augmenteront probablement pas les taux. Mais je pense qu'ils vont devoir commencer \u00e0 r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 d'autres moyens de r\u00e9gler\" ce probl\u00e8me, a ajout\u00e9 l'\u00e9conomiste.\n<\/p>\n
\n Les taux d'int\u00e9r\u00eat au jour le jour, abaiss\u00e9s dans une fourchette de 0% \u00e0 0,25% en mars 2020, devraient en effet rester \u00e0 ce niveau pendant encore un moment. Chaque membre du comit\u00e9 dira quand il juge opportun de les relever: en mars, 4 d'entre eux envisageaient de le faire d\u00e8s 2022 au lieu de 2023, contre seulement 1 en d\u00e9cembre.\n<\/p>\n
\n - R\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 la suite -\n<\/p>\n
\n Les 11 membres du comit\u00e9 mon\u00e9taire pourraient toutefois commencer \u00e0 r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 la suite. Lors de leur derni\u00e8re r\u00e9union fin avril, certains avaient, pour la premi\u00e8re fois, envisag\u00e9 de commencer \u00e0 discuter de la r\u00e9duction des rachats d'actifs, pour \u00e9viter une surchauffe.\n<\/p>\n
\n La Fed ach\u00e8te chaque mois pour 120 milliards de dollars d'actifs, dont des bons du Tr\u00e9sor, afin de fluidifier le cr\u00e9dit, soutenir la reprise et influencer les taux \u00e0 la baisse.\n<\/p>\n
\n Kathy Bostjancic en anticipe \"une r\u00e9duction progressive (...) \u00e0 partir de d\u00e9but 2022\", avant de commencer \u00e0 relever les taux en 2023.\n<\/p>\n
\n La puissante institution mon\u00e9taire va par ailleurs mettre \u00e0 jour ses pr\u00e9visions \u00e9conomiques. En mars, elle anticipait une croissance du Produit int\u00e9rieur brut de 6,5% pour 2021 et 3,3% en 2022.\n<\/p>\n
\n Elle \u00e9tait aussi plus optimiste quant au taux de ch\u00f4mage, que lors de ses pr\u00e9c\u00e9dentes pr\u00e9visions publi\u00e9es en d\u00e9cembre: 4,5% cette ann\u00e9e, 3,9% en 2022, 3,5% en 2023, soit le niveau d'avant crise, au plus bas en 50 ans.\n<\/p>\n
\n Et pour l'inflation, elle pr\u00e9voyait 2,4% en 2021, avant une stabilisation autour de 2%, conform\u00e9ment \u00e0 son objectif \u00e0 long terme.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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