\n La Banque centrale am\u00e9ricaine (Fed) pourrait distiller mercredi quelques indices sur le rythme auquel elle envisage de r\u00e9duire son soutien \u00e0 l'\u00e9conomie, la reprise \u00e9tant d\u00e9sormais lanc\u00e9e et s'accompagnant m\u00eame d'une inflation qui suscite quelques inqui\u00e9tudes.\n<\/p>\n
\n Les responsables de l'institution mon\u00e9taire de Washington ne devraient annoncer aucun changement dans l'imm\u00e9diat, dans le communiqu\u00e9 qui sera publi\u00e9 mercredi \u00e0 14H00 (18H00 GMT), \u00e0 l'issue des deux jours de r\u00e9union.\n<\/p>\n
\n Les taux directeurs devraient rester encore un moment dans la fourchette de 0 \u00e0 0,25% dans laquelle ils avaient \u00e9t\u00e9 abaiss\u00e9s en mars 2020, pour stimuler le cr\u00e9dit et donc la consommation.\n<\/p>\n
\n Quant aux achats d'actifs, qui ont permis aux march\u00e9s de continuer \u00e0 fonctionner malgr\u00e9 la crise, ils devraient \u00eatre maintenus \u00e0 leur niveau actuel: 120 milliards de dollars par mois, dont 80 milliards de bons du Tr\u00e9sor et 40 milliards de MBS (produits financiers adoss\u00e9s \u00e0 des pr\u00eats immobiliers).\n<\/p>\n
\n Le comit\u00e9 mon\u00e9taire est en revanche tr\u00e8s attendu sur ce qu'ils comptent faire \u00e0 l'avenir. Ses 11 membres pourraient ainsi, pour la premi\u00e8re fois, indiquer quand et comment ils envisagent de r\u00e9duire le soutien de la Fed \u00e0 l'\u00e9conomie. A commencer par les achats d'actifs, cens\u00e9s bouger en premier.\n<\/p>\n
\n - \"Encore loin des objectifs\" -\n<\/p>\n
\n Le pr\u00e9sident de la Fed, Jerome Powell, devrait ainsi faire \"la distinction entre la planification de la r\u00e9duction et la r\u00e9duction elle-m\u00eame\", lors de sa conf\u00e9rence de presse mercredi, observe Krishna Guha, \u00e9conomiste pour Evercore, dans une note.\n<\/p>\n
\n Il devrait notamment redire \"que l'\u00e9conomie est encore loin des objectifs de la Fed et qu'il faudra probablement un certain temps pour r\u00e9aliser de nouveaux progr\u00e8s substantiels, le crit\u00e8re pour cette r\u00e9duction\", ajoute-t-il.\n<\/p>\n
\n C'est notamment sur le front de l'emploi que des progr\u00e8s restent \u00e0 faire. Avant de modifier leur politique, les responsables de la Fed veulent que le pays ait retrouv\u00e9 le plein emploi.\n<\/p>\n
\n Car si le taux de ch\u00f4mage est tomb\u00e9 \u00e0 5,8%, il reste tr\u00e8s loin des 3,5% d'avant la crise. De plus, il manque encore 7,6 millions d'emplois par rapport \u00e0 cette p\u00e9riode.\n<\/p>\n
\n Les membres du comit\u00e9 seront cependant plus nombreux qu'en mars, lors de la publication des derni\u00e8res pr\u00e9visions, \u00e0 envisager de commencer \u00e0 augmenter les taux en 2023, mais la majorit\u00e9 devrait toujours pr\u00e9f\u00e9rer ne pas le faire avant 2024, selon Diane Swonk, \u00e9conomiste pour Grant Thornton.\n<\/p>\n
\n \"L'inflation et la croissance \u00e9conomique ont \u00e9t\u00e9 plus fortes que pr\u00e9vu\", a-t-elle indiqu\u00e9.\n<\/p>\n
\n - Pr\u00e9visions \u00e9conomiques -\n<\/p>\n
\n La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale va d'ailleurs mettre \u00e0 jour ses pr\u00e9visions \u00e9conomiques. En mars, elle anticipait une croissance du Produit int\u00e9rieur brut de 6,5% pour 2021 et 3,3% en 2022.\n<\/p>\n
\n Elle \u00e9tait aussi plus optimiste quant au taux de ch\u00f4mage, que lors de ses pr\u00e9c\u00e9dentes pr\u00e9visions publi\u00e9es en d\u00e9cembre: 4,5% cette ann\u00e9e, 3,9% en 2022, 3,5% en 2023, soit le niveau d'avant crise qui \u00e9tait alors au plus bas depuis 50 ans.\n<\/p>\n
\n Et pour l'inflation, elle pr\u00e9voyait 2,4% en 2021, avant une stabilisation autour de 2%, conform\u00e9ment \u00e0 son objectif \u00e0 long terme.\n<\/p>\n
\n La question de la r\u00e9duction des achats d'actifs avait \u00e9t\u00e9 abord\u00e9e pour la premi\u00e8re fois lors de la derni\u00e8re r\u00e9union fin avril, certains responsables ayant alors consid\u00e9r\u00e9 qu'il faudrait bient\u00f4t commencer \u00e0 en discuter.\n<\/p>\n
\n Depuis, la premi\u00e8re \u00e9conomie du monde a continu\u00e9 \u00e0 se redresser. Et surtout, l'inflation, comme pr\u00e9vu, s'est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e: la hausse des prix a \u00e9t\u00e9 en mai la plus forte depuis 13 ans, +5% sur un an, selon l'indice CPI du bureau des statistiques am\u00e9ricain.\n<\/p>\n
\n Un bond certes spectaculaire, mais d\u00fb en grande partie \u00e0 l'effet de comparaison avec des prix qui avaient chut\u00e9 au printemps 2020. Cela conduit certains \u00e9conomistes \u00e0 anticiper un ralentissement de l'inflation d\u00e8s le mois de juin, puisque les prix \u00e9taient repartis \u00e0 la hausse il y a un an.\n<\/p>\n
\n La Fed utilise une autre mesure de l'inflation, l'indice PCE du d\u00e9partement du Commerce, qui a connu en avril sa plus forte acc\u00e9l\u00e9ration depuis 2007, +3,6% sur un an.\n<\/p>\n
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