\n La Banque centrale am\u00e9ricaine (Fed) voit les prix augmenter plus qu'attendu cette ann\u00e9e, mais pense toujours qu'il s'agira d'un ph\u00e9nom\u00e8ne temporaire seulement, balayant les craintes d'une hausse durable des prix dans un contexte de croissance qui pourtant s'acc\u00e9l\u00e8re.\n<\/p>\n
\n Les responsables de l'institution mon\u00e9taire de Washington n'ont act\u00e9 aucun changement imm\u00e9diat de politique mon\u00e9taire, dans le communiqu\u00e9 publi\u00e9 mercredi \u00e0 l'issue de deux jours de r\u00e9union.\n<\/p>\n
\n Les taux directeurs restent dans la fourchette de 0 \u00e0 0,25% dans laquelle ils avaient \u00e9t\u00e9 abaiss\u00e9s en mars 2020, pour stimuler le cr\u00e9dit et donc la consommation.\n<\/p>\n
\n En revanche, les membres du comit\u00e9 mon\u00e9taire tablent d\u00e9sormais sur une premi\u00e8re hausse des taux en 2023, et non plus 2024.\n<\/p>\n
\n Quant aux achats d'actifs, qui ont permis aux march\u00e9s de continuer \u00e0 fonctionner malgr\u00e9 la crise, ils sont maintenus \u00e0 leur niveau actuel de 120 milliards de dollars par mois.\n<\/p>\n
\n Le pr\u00e9sident de la Fed Jerome Powell devrait donner des indications sur les intentions du comit\u00e9 mon\u00e9taire pour la suite et notamment comment il envisage de r\u00e9duire le soutien \u00e0 l'\u00e9conomie. A commencer par les achats d'actifs, cens\u00e9s bouger en premier.\n<\/p>\n
\n La question de la r\u00e9duction des achats d'actifs avait \u00e9t\u00e9 abord\u00e9e pour la premi\u00e8re fois lors de la derni\u00e8re r\u00e9union fin avril, certains responsables ayant alors consid\u00e9r\u00e9 qu'il faudrait bient\u00f4t commencer \u00e0 en discuter.\n<\/p>\n
\n Car l'\u00e9conomie a largement entam\u00e9 son redressement.\n<\/p>\n
\n Les progr\u00e8s de la vaccination ont r\u00e9duit drastiquement ces derniers mois la propagation du Covid-19 aux \u00c9tats-Unis.\n<\/p>\n
\n Dans ce contexte et gr\u00e2ce \u00e0 \"un solide soutien politique, les indicateurs de l'activit\u00e9 \u00e9conomique et de l'emploi se sont renforc\u00e9s\", souligne la Fed dans un communiqu\u00e9.\n<\/p>\n
\n Elle ajoute que les secteurs les plus touch\u00e9s par la pand\u00e9mie, comme l'h\u00f4tellerie et la restauration, \"restent faibles mais ont montr\u00e9 une am\u00e9lioration\".\n<\/p>\n
\n La Fed se montre d'ailleurs plus optimiste qu'avant sur la croissance, puisqu'elle table sur un Produit int\u00e9rieur brut en hausse de 7,0% en 2021 contre 6,5% estim\u00e9 en mars.\n<\/p>\n
\n Sa pr\u00e9vision de ch\u00f4mage pour cette ann\u00e9e est, elle, inchang\u00e9e. Elle voit toujours un retour au plein emploi, c'est-\u00e0-dire au niveau d'avant-crise de 3,5%, le plus bas en 50 ans, en 2023.\n<\/p>\n
\n Pour autant, \"la trajectoire de l'\u00e9conomie d\u00e9pendra de mani\u00e8re significative de l'\u00e9volution du virus\", estime-t-elle comme en mars.\n<\/p>\n
\n Au cours d'une conf\u00e9rence de presse, le pr\u00e9sident Jerome Powell a \u00e9galement soulign\u00e9 que l'\u00e9conomie n'\u00e9tait pas encore compl\u00e8tement remise de la crise.\n<\/p>\n
\n \"Les progr\u00e8s en mati\u00e8re de vaccination continueront probablement de r\u00e9duire les effets de la crise de sant\u00e9 publique sur l'\u00e9conomie, mais les risques pour les perspectives \u00e9conomiques demeurent\", note la Fed.\n<\/p>\n
\n Mais c'est d\u00e9sormais l'inflation qui inqui\u00e8te.\n<\/p>\n
\n Pour la Fed, la hausse des prix refl\u00e8te \"en grande partie des facteurs transitoires\".\n<\/p>\n
\n Les prix ont augment\u00e9 en mai \u00e0 5% sur un an, leur rythme le plus rapide depuis 13 ans, selon l'indice CPI du bureau des statistiques am\u00e9ricain. Un bond certes spectaculaire, mais d\u00fb en grande partie \u00e0 l'effet de comparaison avec des prix qui avaient chut\u00e9 au printemps 2020.\n<\/p>\n
\n Et de nombreux \u00e9conomistes anticipent une inflation temporaire seulement, \u00e0 l'instar de la secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor Janet Yellen qui a estim\u00e9 mercredi que cette \"r\u00e9cente hausse de l'inflation refl\u00e8te les difficult\u00e9s de la r\u00e9ouverture d'une \u00e9conomie qui a \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9e, qui a connu d'\u00e9normes fluctuations dans les habitudes de d\u00e9penses et qui fait face \u00e0 des goulets d'\u00e9tranglement\".\n<\/p>\n
\n \"Je ne pr\u00e9vois pas que \u00e7a soit permanent\", a-t-elle ajout\u00e9, lors d'une audition au Congr\u00e8s.\n<\/p>\n
\n La Fed utilise une autre mesure de l'inflation, l'indice PCE du d\u00e9partement du Commerce, qui a connu en avril sa plus forte acc\u00e9l\u00e9ration depuis 2007, +3,6% sur un an.\n<\/p>\n
\n Avant de modifier leur politique, les responsables de la Fed veulent que le pays ait retrouv\u00e9 le plein emploi. C'est notamment sur le front de l'emploi que des progr\u00e8s restent \u00e0 faire, il manque encore 7,6 millions d'emplois.\n<\/p>\n
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\n EVERCORE PARTNERS<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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