\n L'inflation sera de nouveau au menu de la r\u00e9union de la Banque centrale am\u00e9ricaine (Fed) mardi et mercredi. En accompagnement, viendront les interrogations sur le calendrier \u00e0 venir de la r\u00e9duction du soutien mon\u00e9taire et, en entr\u00e9e, les inqui\u00e9tudes croissantes li\u00e9es au variant Delta.\n<\/p>\n
\n \"Le variant Delta ajoute une nouvelle dose d'incertitude, m\u00eame si l'\u00e9conomie se redresse\", a ainsi indiqu\u00e9 \u00e0 l'AFP Diane Swonk, \u00e9conomiste pour Grant Thornton.\n<\/p>\n
\n Cette souche virale, qui a fait repartir les cas de Covid-19 dans de nombreuses r\u00e9gions du monde, pourrait en effet mettre en p\u00e9ril la belle reprise \u00e9conomique am\u00e9ricaine.\n<\/p>\n
\n L'autre pr\u00e9occupation, ce sont les prix, qui grimpent d\u00e9sormais \u00e0 leur rythme le plus rapide depuis 13 ans.\n<\/p>\n
\n Cette forte inflation (+3,9% sur un an en mai, selon l'indice PCE suivi par la Fed, +5,4% en juin, selon l'indice CPI) suscite toujours beaucoup d'inqui\u00e9tudes, d'autant plus qu'elle devrait durer encore plusieurs mois au moins.\n<\/p>\n
\n Le pr\u00e9sident de la Fed, Jerome Powell, r\u00e9p\u00e8te cependant que cet emballement ne devrait \u00eatre que temporaire, et ralentir ensuite. Comme beaucoup d'\u00e9conomistes, il anticipe une stabilisation de l'inflation \u00e0 moyen-terme autour de 2%, cible de la Fed.\n<\/p>\n
\n Les responsables de la Banque centrale devraient ainsi continuer \"\u00e0 d\u00e9battre d'un changement de politique important, qui est compliqu\u00e9 par un cycle \u00e9conomique atypique (...), en proie \u00e0 l'augmentation mondiale des cas de Covid li\u00e9e au variant Delta\", rel\u00e8ve Kathy Bostjancic, \u00e9conomiste pour Oxford Economics.\n<\/p>\n
\n \"Les principaux indicateurs \u00e9conomiques d\u00e9crivent une expansion \u00e9conomique in\u00e9gale, au moment o\u00f9 les perturbations de la cha\u00eene d'approvisionnement restreignent l'activit\u00e9 du c\u00f4t\u00e9 de l'offre\", ajoute-t-elle.\n<\/p>\n
\n - \"Pas encore de feuille de route\" -\n<\/p>\n
\n Il est donc sans doute trop t\u00f4t pour que l'institution mon\u00e9taire donne des d\u00e9tails sur la date ou le rythme auxquels elle envisage de r\u00e9duire son soutien \u00e0 l'\u00e9conomie am\u00e9ricaine.\n<\/p>\n
\n Depuis le d\u00e9but de la pand\u00e9mie, en effet, ses taux sont situ\u00e9s dans une fourchette de 0 \u00e0 0,25%, et elle ach\u00e8te chaque mois pour 120 milliards de dollars de bons du Tr\u00e9sor et de titres adoss\u00e9s \u00e0 des cr\u00e9ances hypoth\u00e9caires.\n<\/p>\n
\n Ces plans pour diminuer ce soutien mon\u00e9taire pourraient plut\u00f4t \u00eatre annonc\u00e9s fin ao\u00fbt, lors de la r\u00e9union mondiale des banquiers centraux \u00e0 Jackson Hole (Wyoming), ou fin septembre, lors de la r\u00e9union suivante du comit\u00e9 mon\u00e9taire de la Fed, estiment les analystes.\n<\/p>\n
\n \"Le pr\u00e9sident Powell va r\u00e9it\u00e9rer son souhait de voir des am\u00e9liorations suppl\u00e9mentaires\", anticipe Diane Swonk, estimant qu'\"il n'y a pas encore de feuille de route\".\n<\/p>\n
\n Car les responsables de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine veulent, pour commencer \u00e0 resserrer leur politique mon\u00e9taire, \u00eatre en mesure de constater les progr\u00e8s r\u00e9alis\u00e9s.\n<\/p>\n
\n Or, sur le front de l'emploi, Jerome Powell a r\u00e9cemment rappel\u00e9 que \"le chemin reste long\" avant de retrouver le plein emploi, le taux de ch\u00f4mage \u00e9tant encore de 5,9% en juin, contre 3,5% avant la crise, le niveau le plus bas en 50 ans.\n<\/p>\n
\n Par ailleurs, la croissance du produit int\u00e9rieur brut (PIB) pour le deuxi\u00e8me trimestre sera d\u00e9voil\u00e9e jeudi, au lendemain de la r\u00e9union de la Fed. Elle est attendue \u00e0 +8,5%, contre +6,4% au premier trimestre, en rythme annualis\u00e9 -- par rapport au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent tout en projetant l'\u00e9volution sur l'ann\u00e9e enti\u00e8re, mesure privil\u00e9gi\u00e9e aux Etats-Unis.\n<\/p>\n
\n Dans un premier temps, ce sont les achats d'actifs de la Fed qui devraient \u00eatre r\u00e9duits, \u00e0 partir de d\u00e9but 2022, et \u00e0 hauteur de 15 milliards de dollars de moins chaque mois pendant 15 mois, selon Kathy Bostjancic.\n<\/p>\n
\n Les taux, eux, pourraient commencer \u00e0 \u00eatre relev\u00e9s en 2023, souligne-t-elle, comme anticip\u00e9 par les responsables de la Fed lors de leur derni\u00e8re r\u00e9union, mi-juin. Ils avaient alors revu \u00e0 la hausse leurs pr\u00e9visions de croissance.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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