\n La Banque centrale am\u00e9ricaine (Fed) a annonc\u00e9 mercredi le rel\u00e8vement de ses taux directeurs d'un demi-point de pourcentage, premier tour de vis de cette ampleur depuis mai 2000, pour tenter de contr\u00f4ler l'inflation qui est au plus haut depuis 40 ans.\n<\/p>\n
\n Le Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire (FOMC) a ainsi port\u00e9 ces taux d'int\u00e9r\u00eat dans une fourchette comprise entre 0,75% et 1%, \u00e0 l'issue d'une r\u00e9union de deux jours. Il estime en outre que \"d'autres hausses seront justifi\u00e9es\", d'autant que la guerre en Ukraine et les nouveaux confinements en Chine aggravent la pression sur les prix et les probl\u00e8mes de logistique.\n<\/p>\n
\n En mars, la Fed avait commenc\u00e9 \u00e0 relever ses taux, pour la premi\u00e8re fois depuis 2018. Mais elle avait agi avec prudence en les portant dans une fourchette comprise entre 0,25 et 0,50%, soit une hausse de 0,25 point de pourcentage.\n<\/p>\n
\n Elle avait toutefois signal\u00e9 sa volont\u00e9 de proc\u00e9der \u00e0 six autres hausses cette ann\u00e9e, soit autant que de r\u00e9unions d'ici \u00e0 fin 2022.\n<\/p>\n
\n Depuis, l'inflation a continu\u00e9 de grimper. Aggrav\u00e9e par la guerre en Ukraine, elle a atteint en mars un sommet jamais vu depuis d\u00e9cembre 1981: +8,5% sur un an, selon l'indice CPI.\n<\/p>\n
\n Le pr\u00e9sident de la Fed Jerome Powell a r\u00e9cemment soulign\u00e9 qu'il \u00e9tait \"absolument essentiel\" de r\u00e9tablir la stabilit\u00e9 des prix et de relever \"rapidement\" les taux.\n<\/p>\n
\n La Banque centrale am\u00e9ricaine a deux missions principales: assurer la stabilit\u00e9 des prix et le plein emploi.\n<\/p>\n
\n En mars, Jerome Powell avait estim\u00e9 que le march\u00e9 de l'emploi \u00e9tait \u00e0 un niveau \"malsain\".\n<\/p>\n
\n En effet, le taux de ch\u00f4mage est proche de son niveau d'avant la pand\u00e9mie (3,6% en mars contre 3,5% en f\u00e9vrier 2020). Mais les entreprises sont confront\u00e9es depuis des mois \u00e0 des p\u00e9nuries de main-d'oeuvre et \u00e0 des d\u00e9missions massives chaque mois.\n<\/p>\n
\n Pour attirer les candidats et fid\u00e9liser leurs employ\u00e9s, les entreprises augmentent les salaires, ce qui a pour effet d'alimenter l'inflation.\n<\/p>\n
\n - Spectre d'une r\u00e9cession -\n<\/p>\n
\n Outre la hausse des taux directeurs, la Fed a annonc\u00e9 qu'elle allait commencer \u00e0 r\u00e9duire son bilan d\u00e8s le 1er juin, une autre \u00e9tape majeure de la normalisation de la politique mon\u00e9taire.\n<\/p>\n
\n Concr\u00e8tement, la Fed ne va plus racheter de titres et va laisser les obligations arriver \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance, ce qui entra\u00eenera une diminution m\u00e9canique de son bilan.\n<\/p>\n
\n Le contexte international a chang\u00e9 depuis mars. La Fed note ainsi dans son communiqu\u00e9 que \"l'activit\u00e9 \u00e9conomique g\u00e9n\u00e9rale a l\u00e9g\u00e8rement fl\u00e9chi au premier trimestre\" aux \u00c9tats-Unis. Le Produit int\u00e9rieur brut (PIB) du pays s'est m\u00eame contract\u00e9 de 1,4% au premier trimestre.\n<\/p>\n
\n Mais elle estime aussi que \"les d\u00e9penses des m\u00e9nages et les investissements fixes des entreprises sont rest\u00e9s \u00e9lev\u00e9s\".\n<\/p>\n
\n La Fed ajoute que \"les gains d'emplois ont \u00e9t\u00e9 robustes au cours des derniers mois et [que] le taux de ch\u00f4mage a consid\u00e9rablement diminu\u00e9\".\n<\/p>\n
\n Tous les yeux sont d\u00e9sormais tourn\u00e9s vers le pr\u00e9sident Jerome Powell qui doit tenir sa conf\u00e9rence de presse et sera press\u00e9 de donner des indications sur l'ampleur des hausses \u00e0 venir pour cette ann\u00e9e, voire l'ann\u00e9e prochaine.\n<\/p>\n
\n Il sera sans doute aussi interrog\u00e9 sur les risques de r\u00e9cession.\n<\/p>\n
\n Pour l'heure, les \u00e9conomistes restent optimistes, arguant eux aussi que la consommation se maintient malgr\u00e9 l'inflation.\n<\/p>\n
\n Jusqu'\u00e0 pr\u00e9sent, les dirigeants de la Fed estiment toujours \u00eatre en mesure de ramener l'inflation \u00e0 leur objectif de 2%.\n<\/p>\n
\n Ils avaient signal\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment qu'ils ne seraient pas n\u00e9cessaire de porter les taux \u00e0 plus de 3%, l'enjeu \u00e9tant de ne pas faire caler la demande. Il s'agit, selon eux, d'une fourchette \"neutre\" qui ne pourra ni stimuler, ni ralentir la croissance \u00e9conomique.\n<\/p>\n
\n Une majorit\u00e9 d'experts tablent d\u00e9sormais sur un autre rel\u00e8vement encore plus agressif, de trois quarts de point de pourcentage, lors de la r\u00e9union de juin, ce qui serait une premi\u00e8re depuis 1994.\n<\/p>\n
\n \"Le Comit\u00e9 est particuli\u00e8rement attentif aux risques d'inflation\", insiste la Fed.\n<\/p>\n
\n La hausse des taux d'un demi-point a \u00e9t\u00e9 vot\u00e9e \u00e0 l'unanimit\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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