\n Le march\u00e9 du travail aux Etats-Unis est rest\u00e9 solide en mai avec des travailleurs toujours en position de force, mais la lutte contre l'inflation pourrait changer la donne d'ici quelques mois, bien que Joe Biden ait jug\u00e9 possible de la ma\u00eetriser sans sacrifier l'emploi.\n<\/p>\n
\n En mai, 390.000 emplois ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9s, secteurs priv\u00e9 et public confondus, selon les donn\u00e9es du d\u00e9partement du Travail publi\u00e9es vendredi. C'est moins que les 436.000 d'avril (donn\u00e9es r\u00e9vis\u00e9es en hausse), mais mieux qu'attendu.\n<\/p>\n
\n Le taux de ch\u00f4mage reste lui inchang\u00e9 \u00e0 3,6%, toujours au-dessus de son niveau pr\u00e9-pand\u00e9mie lorsqu'il \u00e9tait \u00e0 3,5% en f\u00e9vrier 2020, au plus bas depuis 50 ans.\n<\/p>\n
\n Joe Biden a salu\u00e9 vendredi le march\u00e9 du travail \"le plus solide depuis la p\u00e9riode qui a imm\u00e9diatement suivi la Seconde guerre mondiale\".\n<\/p>\n
\n Et, alors que la priorit\u00e9 \u00e9conomique du pr\u00e9sident am\u00e9ricain est d\u00e9sormais de juguler l'inflation, qui atteint des niveaux in\u00e9dits depuis 40 ans \u00e0 plus de 8%, il a jug\u00e9 possible de la ma\u00eetriser \"sans sacrifier\" l'emploi.\n<\/p>\n
\n La lutte contre l'inflation risque en effet de faire repartir le ch\u00f4mage \u00e0 la hausse, et ralentir la croissance \u00e9conomique, voire m\u00eame provoquer une r\u00e9cession. L'un des principaux leviers de la Banque centrale am\u00e9ricaine (Fed) est de ralentir la demande de la part des consommateurs et entreprises.\n<\/p>\n
\n Pour cela, elle rel\u00e8ve progressivement ses taux directeurs, ce qui donne le ton aux banques commerciales qui, \u00e0 leur tour, proposent \u00e0 leurs clients des cr\u00e9dits \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s.\n<\/p>\n
\n L'inflation a un peu ralenti en avril, apr\u00e8s avoir atteint en mars des records depuis 40 ans. Elle reste n\u00e9anmoins tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e, \u00e0 8,3% sur un an, selon l'indice CPI.\n<\/p>\n
\n - P\u00e9nurie de main d'oeuvre -\n<\/p>\n
\n Mais les cons\u00e9quences sur l'emploi ne se feront sans doute sentir que dans quelques mois.\n<\/p>\n
\n En attendant, les chiffres de mai montrent \"que le march\u00e9 du travail et l'activit\u00e9 restent solides et qu'il y a peu de signes de ralentissement de l'\u00e9conomie\", a comment\u00e9 Krishna Guha, \u00e9conomiste pour Evercore, soci\u00e9t\u00e9 de conseil en investissements.\n<\/p>\n
\n \"A presque tous les \u00e9gards, c'est l'un des march\u00e9s de l'emploi les plus solides des 50 derni\u00e8res ann\u00e9es\", a comment\u00e9 Mike Fratantoni, chef \u00e9conomiste de l'association des banquiers immobiliers (Mortgage bankers association).\n<\/p>\n
\n \"Les offres d'emplois sont sup\u00e9rieures de plusieurs millions aux personnes disponibles pour les combler, et la croissance des salaires reste forte\", a d\u00e9taill\u00e9 Mike Fratantoni.\n<\/p>\n
\n Les employeurs en effet, qui ne trouvent pas suffisamment de travailleurs par rapport au nombre d'emplois vacants, proposent des salaires plus \u00e9lev\u00e9s et de meilleures conditions de travail pour attirer les candidats.\n<\/p>\n
\n Le salaire horaire a ainsi continu\u00e9 \u00e0 augmenter, \u00e0 un rythme toutefois moins rapide, et s'\u00e9tablit d\u00e9sormais \u00e0 31,95 dollars de l'heure en moyenne, +0,3% sur un mois et +5,2% sur un an.\n<\/p>\n
\n Toutefois, hors personnels d'encadrement, la hausse des salaires s'est \"en fait acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e\", observe Diane Swonk, cheffe \u00e9conomiste pour Grant Thornton.\n<\/p>\n
\n - \"Plus tard cette ann\u00e9e\" -\n<\/p>\n
\n \"La situation du march\u00e9 du travail devrait rester bonne \u00e0 court terme\", anticipe Kathy Bostjancic, \u00e9conomiste pour Oxford Economics.\n<\/p>\n
\n \"La demande de main-d'oeuvre devrait diminuer plus tard cette ann\u00e9e\", souligne-t-elle, surtout dans les secteurs \"sensibles aux taux d'int\u00e9r\u00eat, comme la construction et l'industrie manufacturi\u00e8re\", ou \"vuln\u00e9rables au fait que les consommateurs ach\u00e8teront moins de biens, comme le commerce de d\u00e9tail, le transport et l'entreposage\".\n<\/p>\n
\n Elle estime cependant que de nombreuses personnes qui avaient cess\u00e9 de chercher un emploi pourraient revenir sur le march\u00e9 du travail, ce qui \"devrait att\u00e9nuer les nouvelles pressions \u00e0 la hausse sur les salaires au second semestre\".\n<\/p>\n
\n Le taux de participation, c'est-\u00e0-dire la part des adultes qui travaillent ou cherchent un emploi, s'am\u00e9liore un peu, mais, \u00e0 62,3% (+0,1 point par rapport \u00e0 avril), est toujours inf\u00e9rieur de 1,1 point \u00e0 son niveau d'avant la pand\u00e9mie.\n<\/p>\n
\n \"Alors que les entreprises continuent de se battre pour r\u00e9mun\u00e9rer, retenir et recruter de nouveaux talents\", Gregory Daco, \u00e9conomiste en chef d'EY-Parthenon, y voit un signe \"encourageant\", car cela signifie que \"l'offre de main-d'oeuvre a rebondi en mai\".\n<\/p>\n
\n Or, pr\u00e9cise-t-il, \"s'il y a un \u00e9l\u00e9ment qui manque encore au march\u00e9 du travail aujourd'hui, c'est l'offre de main-d'oeuvre, et non la demande de main-d'oeuvre\".\n<\/p>\n
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